對(duì)伊利蒙牛這種以液態(tài)奶發(fā)家的企業(yè)來(lái)說(shuō)，牛奶的運(yùn)輸半徑是極其重要的護(hù)城河。過(guò)去十年國(guó)產(chǎn)液態(tài)奶的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于進(jìn)口奶，伊利蒙牛因此發(fā)展壯大。當(dāng)國(guó)產(chǎn)奶源的原奶價(jià)格足夠低時(shí)，每一次原奶漲價(jià)帶來(lái)的成本壓力都可以很快用零售終端價(jià)上調(diào)來(lái)消化，競(jìng)爭(zhēng)力較弱的小企業(yè)則可能被淘汰，而當(dāng)原奶價(jià)格轉(zhuǎn)而下降時(shí)，伊利蒙牛并不會(huì)降價(jià)，因而毛利率會(huì)提升，占有率也提升了。這個(gè)時(shí)期內(nèi)，原奶漲價(jià)對(duì)蒙牛伊利是短空長(zhǎng)多。 但是現(xiàn)在，原奶的價(jià)格已經(jīng)接近了臨界點(diǎn)，進(jìn)口液態(tài)奶的價(jià)格已經(jīng)和國(guó)產(chǎn)高端產(chǎn)品不相上下，這意味著運(yùn)輸半徑帶來(lái)的護(hù)城河快要消失了。從此原奶價(jià)格上漲對(duì)伊利蒙牛就是真正的利空了。 幸運(yùn)的是，現(xiàn)在的伊利已經(jīng)足夠強(qiáng)大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)走向高端化，奶源分布開始走出國(guó)門，銷售渠道早已鋪遍全國(guó)。乳制品行業(yè)，接下來(lái)的關(guān)鍵還是拼奶源，體量越大資金越雄厚的企業(yè)就越有優(yōu)勢(shì)。進(jìn)口奶的占有率還不到1%，更沒(méi)有渠道優(yōu)勢(shì)，伊利有充足的時(shí)間來(lái)應(yīng)對(duì)。而對(duì)遲遲沒(méi)有實(shí)現(xiàn)全國(guó)化的企業(yè)來(lái)說(shuō)，日子就沒(méi)那么好過(guò)了，因?yàn)闆](méi)有足夠的實(shí)力來(lái)圈奶源。